天氣起伏明顯，疊加部分終端補庫需求，沿海電廠對長協(xié)煤的拉運節(jié)奏加快；疊加港口業(yè)務(wù)部門督促下游疏港，促使環(huán)渤海港口調(diào)出量明顯增加；大秦線檢修五天，環(huán)渤海港口日均去庫15萬噸。電煤消費逐漸進入淡季，雖有大秦線檢修支撐，但下游庫存充足，且有部分進口煤補充；預(yù)計檢修期間，下游電廠用煤不會緊張。值得注意的是，受低卡低價市場煤緊缺，且貿(mào)易商發(fā)運倒掛、港口可流通資源不足因素影響，貿(mào)易商挺價積極；下周，港口煤價會再次上演“先跌后漲”走勢，漲幅和跌幅均很小。

本周，環(huán)渤海港口到港船增多，在調(diào)出明顯高于調(diào)入的情況下，秦皇島港煤炭庫存有所減少。從節(jié)點來看，更是時隔54天再次回到660萬噸左右位置，去庫初見成效。盡管如此，港口存煤依舊處于絕對高位。筆者分析，去庫需要一個漫長的過程，預(yù)計在下旬（大秦線檢修接近尾聲），環(huán)渤海港口庫存才會降到接近合理水平的位置。首先，高溫天氣尚未到來，煤炭自燃期未到，港口貨源堆存條件較好；受鐵路運費下調(diào)影響，上游以量補價，加快生產(chǎn)和發(fā)運。其次，貿(mào)易商低價出貨意愿不高，市場上并沒有出現(xiàn)甩貨的現(xiàn)象，甚至部分煤種還在捂貨惜售。再次，現(xiàn)有庫存中大集團所占份額較高，疏港執(zhí)行力度不如普通貿(mào)易商，疏運效率較慢。      

因少量補空單需求釋放，疊加港口低卡煤現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，進口煤性價比暫時轉(zhuǎn)入劣勢等因素影響，部分中、低卡煤種的貨主仍保持挺價情緒，一些低硫煤報價更高；而高卡煤因其性價比偏低，市場需求慘淡，個別現(xiàn)貨低價可出貨。電廠機組雖處于周期性檢修階段，但部分非電需求增加，帶動日耗煤量降幅不大，庫存處于中高位水平。由于目前的市場煤價格處于相對低位，疊加長協(xié)煤供應(yīng)保障，部分電廠已計劃提前啟動補庫，以規(guī)避后期煤價波動風險。

對于后期市場，大秦線檢修期間，港口調(diào)入量下降，恰逢下游有部分補庫需求釋放，短期內(nèi)，煤價將震蕩小幅上揚運行。四月份，煤價整體重心小幅上移是大概率的事。首先，下游提前補庫，或拉動煤價繼續(xù)上漲；其次，進口煤優(yōu)勢不明顯，國內(nèi)市場煤再受青睞；再次，有部分用戶抄底和貿(mào)易商囤貨需求。（本文章為鄂爾多斯煤炭網(wǎng)獨家報道，轉(zhuǎn)載請標明出處，謝謝！）