終端電廠日耗略有震蕩回升，但庫(kù)存始終處于相對(duì)充裕狀態(tài)；用煤旺季尚未到來，市場(chǎng)詢貨、成交趨向冷清。環(huán)渤海港口已通知客戶，即將強(qiáng)制疏港；但錨地船舶依然偏少，庫(kù)存繼續(xù)積累。下周，貿(mào)易商將加快出貨，引發(fā)市場(chǎng)繼續(xù)看跌，預(yù)計(jì)報(bào)價(jià)將持續(xù)下行。

產(chǎn)地方面，電煤長(zhǎng)協(xié)戶履約節(jié)奏略有放緩，建材、化工等用戶拉運(yùn)減少，只有少量冶金企業(yè)仍在補(bǔ)庫(kù)；大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)下跌后，洗煤廠和中間商更加悲觀，主要站臺(tái)發(fā)運(yùn)量明顯下降。環(huán)渤海八港庫(kù)存逼近3100萬噸，處于歷史高位水平，堆存場(chǎng)地緊張，大部分貿(mào)易商暫停發(fā)運(yùn)，少數(shù)貿(mào)易商維持發(fā)運(yùn)節(jié)奏。據(jù)貿(mào)易商張經(jīng)理介紹，近期出貨虧損嚴(yán)重，由于暫無利好消息，他將手里貨揮淚割肉拋售之后，對(duì)市場(chǎng)保持觀望。目前，市場(chǎng)供需的基本面持續(xù)偏寬松，是煤價(jià)低迷運(yùn)行的根本因素；但賣家發(fā)運(yùn)成本偏高、市場(chǎng)在售貨源有限，高峰期到來之前，下游將提前備貨，預(yù)計(jì)本月底，市場(chǎng)將有所轉(zhuǎn)好。

本周，供給端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整特征，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能維持高位，大秦線日運(yùn)量恢復(fù)至120萬噸的高位；但終端企業(yè)及二港均保持高庫(kù)存，北上派船拉運(yùn)需求低迷，環(huán)渤海港口下錨船稀少。盡管部分煤礦安全整頓，存在減產(chǎn)預(yù)期，帶來短期供給收縮，為煤價(jià)修復(fù)創(chuàng)造條件；但全球能源轉(zhuǎn)型，疊加日本、韓國(guó)等主要進(jìn)口國(guó)需求不足，進(jìn)口市場(chǎng)依然供大于求。綜上所述，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放潛力與進(jìn)口煤補(bǔ)充形成雙重壓力，造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需寬松格局暫無逆轉(zhuǎn)可能。

下周，預(yù)計(jì)煤炭市場(chǎng)繼續(xù)保持博弈態(tài)勢(shì)，煤價(jià)大概率延續(xù)承壓回落的弱勢(shì)震蕩走勢(shì)。需求端面臨多重因素制約：首先，高溫尚未到來，適宜的天氣抑制了民用電需求；其次，水電等替代能源擠壓火電份額；再次，盡管非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)，也有電廠日耗回升帶來邊際改善，但整體需求增長(zhǎng)動(dòng)能不足。 中旬，電廠庫(kù)存充足及季節(jié)性淡季（天氣適宜+水電發(fā)力）壓制采購(gòu)需求，市場(chǎng)煤價(jià)缺乏強(qiáng)有力的支撐。若工業(yè)需求恢復(fù)緩慢，且政策端未出臺(tái)強(qiáng)有力刺激（如主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)、進(jìn)口煤限制政策等），煤價(jià)可能會(huì)繼續(xù)陰跌，港口煤價(jià)大概率跌至600-620元/噸的位置。

本月底，市場(chǎng)利好將會(huì)出現(xiàn)，隨著電廠機(jī)組檢修結(jié)束，疊加“迎峰度夏”備庫(kù)周期臨近，將出現(xiàn)入夏之前的階段性補(bǔ)庫(kù)需求，為市場(chǎng)注入新的活力。（本文章為鄂爾多斯煤炭網(wǎng)獨(dú)家報(bào)道，轉(zhuǎn)載請(qǐng)標(biāo)明出處，謝謝?。?/p>